中國的飲料市場果粒使用比例在提高，鮮活果汁的營收占比也看到相同的狀況，鮮活果汁受惠中國消費市場消費升級。

葛拉漢會說這些 Net-Net 股價幾乎等於清算價值。以下是他描述該如何估算 Net-Net 股票價值的方法：營運資本（流動資產減去流動負債）減去所有未包括在流動負債中的債務。葛拉漢所描述的是 NCAV（淨流動資產價值）。

市值 < 現金 -總負債，就符合net net的定義。

台灣自 2015 年至 2018 年的延遲率（2.9% → 2.8%）及提存率（2.3% → 2.0%）分別呈現小幅下降，中國地區自 2015 年至 2018 年的延遲率（5.5% → 2.1%）及提存率（4.5% → 3.7%）則分別呈現較大幅度的下降，顯見中租在近年資產品質管控良好，在營收增加的情況下，使得獲利也跟著同步成長。
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中租2014\2015\2016\2017\2018\2019年EPS 6.23\6.02\6.36\8.29\10.37\11.65元
本益比最低的時候就是2015~2016年，本益比只有7~8倍，這時候就是在大陸呆帳率最高的時候，這時候買進後面中租的投資收益會最好，但是卻是公司營運狀況再差的時候。
金融業基本上就是只要沒倒掉，後續景氣回升的時候， 回覆速度很快中租今年的營運大環境不好，只要公司不要有倒閉的風險，後面產業狀況變好，加上公司規模變大，中租的估值就會大幅回升。

2018~2019年的手機流行屏占比高，手機螢幕規格改變有幾項產品明顯受惠。

最近因為石油價格大跌，WTI 一桶原油價格跌到了20美元以下的價格，很多人會選擇投資元石油ETF，原油投資有兩種做法：

1. 商品期貨:如期貨 or ETF or 槓桿型ETF

順達科基本資料如下，順達科2018年報在2019.05公布，按照當時的土地取得價格約一坪15萬元，4000坪的土地成本約6億元，所以按照富宇土地作價26億元就可以推估順達的土地獲利約有20億元左右的空間。按照年報發行的時間來看，股價約50元上下，算是不錯的買進價格，按照順達科這幾年的獲利落在3~4元左右，這筆業外收入大概是13元EPS，如果分成四到五年認列的話，就是每一年會增加3元左右的收入。順達科的本益比區間落在10~13倍，股價高點會在66~85元左右。

把最小做到最大

中租的ROE穩定在20%左右，長期持有股票的收益會接近ROE，理論上長期持有中租的投報率會接近20%，再加上租賃業在GDP的占比約6~10%(每個地區有所不同)，中國/東協/台灣的GDP都有2~6%的成長，理論上中租的業務範圍可以慢慢成長，比較需要注意的是延滯率，目前中租延滯率在低點2%左右(中國銀行業的延滯率普遍在1.5%上下，台灣銀行業延滯率在0.2~0.4%)，中租的主要客戶是中小/微型企業，如果景氣沒有巨幅波動中租是沒有什麼問題，景氣波動大一點就會類似2015-2016年本益比下修到6倍左右，依照中租的成長規劃，五年會做一次增本擴張，理論上應該是今年年底或者是明年年初才會做，照現在的景氣看起來，明年初做增資的機會比較大，目前股價約本益比十倍，算是合理的價位，中國的銀行股/保險股本益比都在9.X倍左右(招商銀行盈餘年成長1X% 中國平安盈餘年成長3X%)，辜仲立在中租的持股應該接近三成左右，老闆的利益會跟股東一致。股價有低點才能買低賣高阿。

美律 2019應該可以賺13.5元(預估) 配息率約80%

明年iphone有5G版本上市 TWS需要搭配藍芽5.0晶片

中租的第三季法說會上有提到，資產總額/淨資產比在2020年年底到2021年年初會到達7倍左右。推估2019年年底的股東權益約莫716億元左右，按照資產總額/淨資產比七倍計算金額是5071億元，按照這幾年的應收帳款佔資產總額比例90%來看，明年的放款目標應該是4515億元左右，2019年第三季的應收帳款金額是4081億元，按照這個金額推估明年的成長約莫還是可以維持在兩位數左右約11%。

聯詠108年10月營收比107年10增加四億左右，法說會上面提到第四季有比較大幅度變化的產品線在手機部分，按照OLED Driver報價推算(3-4美元)，聯詠10月份的OLED驅動IC出貨量為四百萬顆左右，按照這個數量推算2020年全年OLED驅動IC出貨量平均單月在五百萬顆左右，營收大約可以增加六十億，如果這一項產品營業利益率為30%的話，單這項產品的獲利可以增加18億元左右，貢獻EPS可以增加3元，推測聯詠2020年的EPS會落在16.X元左右(假設其他產品整體出貨量沒有太大改變)。

麗豐-KY（4137〉今（9）日公布9月合併營收5.34億元，月增43.8%，年增37.15%；今年前9個月累計營收37.21億元，年增14.88％，雙雙創下歷年新高。麗豐-KY表示，主要受惠於秋冬換季護膚保養需求帶動消費力道，搭配主題性宣傳行銷活動，推進「克麗緹娜」在中國大陸穩定成長貢獻。

下表是克麗緹娜的全球加盟店的數量變化，從2018年第四季到2019年第三季為止店家增加了約352家，大部分的店數來自於中國地區的貢獻。克麗緹娜的加盟合約一年一約的方式進行，每家店在不同的城市有不同的進貨要求。

2015.01.05台股開盤位置在9292.32，12月收盤時8338.06，四月的時候有站上萬點，2015年大盤的績效是-11.44%。今年甚麼都不做只要定存，就可以打敗大盤了。0050在一月開盤的時候是66.4，十二月收盤的時候是60.75。2015年0050配息是2元。不考慮除權息的績效-9.37%。如果把還原權值算進來的話，0050在2015年的績效是-6.75%。看來2015年只要是正的績效就可以大勝大盤了。

2014.01.02開盤8618點2014.12.31收盤9307點，這一年台股漲了7%。0050從58.7元到年終收67.8元，漲幅約15%。從這個績效看起來，定期定額買0050不失為一個不錯的投資策略。